化解嘉凯城与恒大同业竞争 恒大谋A股多平台运作

作者:华体会体育app发布时间:2022-06-21 07:25

本文摘要:(原标题:消弭嘉凯城与恒大地产同业竞争 中国恒大诛A股多平台运作)中国恒大主席许家印的资本腾挪之术,在嘉凯城身上展现出得淋漓尽致。2月6日,沦为嘉凯城有限公司股东严重不足一年,恒大地产将其持有人的嘉凯城股份出让给了自己的母公司广州凯隆置业。恒大称之为,嘉凯城与己方在房地产业务方面不存在同业竞争,此为解决问题该问题的步骤之一。 在市场显然,此举堪称恒大为借壳重组深深房扫除障碍。

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(原标题:消弭嘉凯城与恒大地产同业竞争 中国恒大诛A股多平台运作)中国恒大主席许家印的资本腾挪之术,在嘉凯城身上展现出得淋漓尽致。2月6日,沦为嘉凯城有限公司股东严重不足一年,恒大地产将其持有人的嘉凯城股份出让给了自己的母公司广州凯隆置业。恒大称之为,嘉凯城与己方在房地产业务方面不存在同业竞争,此为解决问题该问题的步骤之一。

在市场显然,此举堪称恒大为借壳重组深深房扫除障碍。恒大大股东嘉凯城后一度将之作为借壳最合适,但现在恒大借重组深深房登岸A股的路径已十分明朗,嘉凯城在恒大帝国中的方位将获得重新安排。

解决问题同业竞争之后,嘉凯城否不会沦为恒大新的业务发展的平台?许家印的恒大系多元上市公司版图将如何演进?在新的一年,中国恒大沿袭了去年的迅猛发展之势,业务销售和资本运作都在紧锣密鼓展开,恒大的未来面目已渐渐明晰。嘉凯城的新角色2月6日,嘉凯城发布公告称之为,恒大地产将其名下52.78%嘉凯城股份全部出让给凯隆置业,出让均价6.53元/股(较2月3日收盘价折价10%),总交易额62.18亿元。

凯隆置业为中国恒大的境内附属公司,恒大地产则为凯隆置业有限公司子公司,中国恒大、凯隆置业实际掌控人均为许家印。2月9日晚间,恒大亦公告说明,此次股份出让是为解决问题嘉凯城和恒大地产的同业竞争问题,许家印已早已开具允诺。目前,中国恒大正在拆分地产业务重组深深房重返A股。

据中国恒大1月25日公告,重组方案已获得港交所应以批准后。这意味著,恒大在A股市场将同时享有两个地产上市平台,引起同业竞争问题。但恒大公告未详尽解释许家印做出了何种允诺。

根据嘉凯城的并购报告书,本次并购为凯隆置业在融合自身战略发展、优化控股公司股权结构的基础上,解决问题房地产业务同业竞争的步骤,亦为推展嘉凯城培育和发展新的业务、提高盈利能力打下基础。据此市场人士分析指出,中国恒大重组深深房后,嘉凯城未来将沦为恒大集团非地产业务的运作平台,嘉凯城现有的地产业务被挤压将是大概率事件。

2016年11月30日,嘉凯城整体出售了其坐落于青岛的地产业务,借以构建公司2016年扭亏。海通地产首席分析师涂力磊称之为,恒大地产将手中嘉凯城的股份全部转交广州凯隆置业,将嘉凯城在恒大集团层级地位提高至与恒大地产的平行方位;后期嘉凯城资产挤压速度和找寻新的业务方向将沦为亮点。1月25日,恒大公布的重组深深房前进情况公告中,除回应其拆分地产业务已获批外,还特别强调将持有人发展潜力较好的旅游涉及发展、金融及互联网涉及业务。

由此来看,嘉凯城依旧是恒大的最重要棋子。1月18日,恒大还给与嘉凯城大额资金反对。据嘉凯城公告,恒大集团及其关联方为公司融资获取借贷总额不多达200亿元,无担保费;通过银行委托贷款或资金外汇市场方式向恒大集团及其关联方借款不多达120亿元,公司按不低于4.35%/年缴纳贷款利息,预计2017年须要缴纳利息总额不多达4.41亿元。A股多平台可期随着地产主业登岸A股的计划成功前进,恒大系的业务和资本版图渐渐明晰。

辨别恒大董事局主席许家印过去三年在H股、A股的布局,可以找到其由跨界多元化到膨胀战线至地产和金融的脉络。恒大集团总裁夏海钧曾回应,集团的业务都有可能拆分,构成多个A股和H股上市公司的有限公司体系;未来的恒大,将主要有两个板块,一个地产,一个金融。

2016年初至今,恒大系横空出世。许家印携同恒大地产和恒大人寿两个平台,扫货A股数十家上市公司,并沦为10家以上公司的第一大股东。

据21世纪经济报导记者统计资料,恒大系目前实际掌控的A股和H股上市公司已约10家。恒大地产集团及其有限公司股东凯隆置业、实际掌控人许家印,在境内外必要或间接股权多达5%的上市公司和金融机构还包括,中国恒大集团、恒大健康产业集团、恒腾网络集团、嘉凯城、廊坊发展、万科、恒大人寿保险、盛京银行,以及恒大文化产业集团、恒大淘宝足球俱乐部。

而若算上入股公司已近20家。在港交所的上市平台中国恒大,定位则是集团有限公司平台,还包括地产、金融以及伸延的身体健康医疗和社区服务等业务,最后都将汇总在中国恒大里。但细心显然,恒大系目前在A股主板的有限公司平台只有嘉凯城,廊坊发展和万科只是大股东,并非有限公司。嘉凯城作为壳公司的价值可见一斑。

而在重组深深房顺利后,中国恒大将享有深深房/恒大地产和嘉凯城两个核心的A股主板上市平台,这对其而言意义根本性。此外,随着A股IPO的较慢前进,恒大的旅游、酒店、物业管理等业务也有拆分上市的有可能。

对于许家印来说,统合业务和资本运作重返A股早已胜利在望。在未来,恒大能否之后维持2016年行业规模第一的方位?新年伊始,恒大沿袭了2016年以来的高速快速增长,据其公告透露,1月份的合约销售金额大约为人民币372.0亿元,合约销售面积大约422.5万平方米,合约销售均价为每平方米人民币8805元,同比分别快速增长75.2%、72.3%及1.7%。花旗近期报告指出,深深房重组顺利对中国恒大更加像一个额外红利,实质的受到影响是恒大地产450亿战投(300亿已完成,150亿迅速将已完成)的顺利引进将很大提高资产负债表。

恒大的净负债率将从93%降到55%(如果可持续债算股)或从432%降到216%(可持续债算债)。2017年恒大可以精彩已完成战投允诺中4500亿的销售额目标,其预测是5000亿以上,甚至5500亿-6000亿,并将市场份额大幅提高到5%。理由是恒大多达2亿平方米的极大土地储备和全面的一二三四线城市布局。

花旗还认为,恒大始自2010年的多元化战略已转入优化阶段,将更加探讨于与主业协商的业务,如保险、恒腾网络、恒大健康等。恒大所持有人的万科股份最后料将出让给比如深圳地铁,虽然出让不一定盈利,但有助与深圳市政府的合作关系及提供原有改为项目。


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